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La finance d'entreprise est le domaine d'activité du service responsable des décisions et opérations financières, outils financiers et équilibres financiers des entreprises pour le compte des apporteurs de capitaux.
Dans les entreprises, c'est le directeur financier qui prend les décisions en ces domaines. Mais d'autres acteurs interviennent en finance d'entreprise, notamment les banques et les actionnaires.
Sommaire |
Enjeux de la finance d'entreprise
La finance d'entreprise a pour objet d'optimiser la rentabilité des apports des apporteurs de capitaux et assurer la solvabilité et la liquidité de la trésorerie de l'entreprise. Elle est donc amenée à gérer les outils financiers (emprunt, immobilisation financière, et autres outils d'engagement et d'actifs financiers).
La finance d'entreprise peut avoir pour objectif d'améliorer l'image de l'entreprise en termes d'endettement afin de réaliser des investissements nécessitant des apports extérieurs sur le court terme. La finance d'entreprise sera donc sensible à l'amélioration de l'EBE, mais aussi la modification de la structure juridique, des garanties offertes, de la taille de l'entreprise et sa rentabilité, ainsi que le montant des capitaux propres.
Le service financier de l'entreprise est souvent intégré au service comptable et administratif des entreprises bien que pour les grandes entreprises des distinctions peuvent apparaître en fonction de l'activité de l'entreprise. Cette intégration s'explique en grande partie par le fait que le service financier (hors établissements financiers) s'appuie d'abord sur des informations comptables. Evaluer la rentabilité dans une entreprise, c'est évaluer le résultat de l'entreprise trouvé par la comptabilité. Evaluer la trésorerie c'est s'appuyer sur les dépenses et recettes à venir enregistrées par la comptabilité. La comptabilité générale est donc l'outil de la finance d'entreprise. La comptabilité analytique n'est pas liée à la finance d'entreprise.
Les grandes missions
Missions à long terme
- Concernant le gain : Le choix d'investissement en termes de rentabilité, c'est-à-dire l'identification des opportunités d'investissement susceptibles de créer de la valeur. Le service financier de l'entreprise donne certains indicateurs pour permettre de faire des choix quant au changement de périmètre de l'entreprise (EVA...).
- Concernant le risque : Le financement des investissements retenus, à partir des capitaux propres, des emprunts ou de l'autofinancement. Le service financier participe à la stratégie d'entreprise, mais surtout pour donner un point de vue relatif au niveau de dépendance en capitaux extérieurs de l'entreprise.
Missions à court terme
- Concernant le gain : Les entreprises doivent veiller à optimiser la rentabilité de leurs placements à court terme.
- Concernant le risque : Les entreprises doivent veiller de près à leur trésorerie, notamment pour faire face aux échéances de paiement, éviter les découverts. Elles doivent gérer leur cycle d'exploitation, c'est-à-dire surveiller le niveau de leurs stocks, de leurs créances clients et de leurs dettes d'exploitation.
Les indicateurs de la finance d'entreprise
Trois critères d'une bonne gestion financière d'entreprise sont de ce fait :
- la rentabilité (pour attirer les capitaux propres après l'activité de l'entreprise)
- la solvabilité (pour permettre le recours aux emprunts utilisé pour l'activité de l'entreprise)
- la liquidité (pour faire face à leurs engagements de paiement à court terme lors de l'actvité de l'entreprise)
A noter que la rentabilité peut découler et/ou influencer la solvabilité et la liquidité. Le premier indicateur ne se situant pas au même niveau d'évaluation temporel que les deux autres.
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